博瑞传播07年半年报每股收益0.35元，较上年同期增长28.9%。
    这个预测较我们预测的0.28元高出29%，主要原因是公司持有的交易性金融资产（“小非”）的投资收益2100万元，影响每股收益约0.08元。扣除这部分影响后的业绩跟预期差不多。这部分投资收益属于未实现的损益，以后可能继续影响会计损益。
    公司主营业务增长有所提速，收入同比增长10%，而1季度基本没有什么增长。其中发行业务和广告业务增长幅度较大。半年报发行投递业务收入4300万，同比增长21%。原因是公司在报告期内整合了成都晚报的发行业务，实现了集团三大报的发行整合，这个进程比我们预计的要快一些。广告收入7700万，同比增长40%。主要原因是户外广告收入增加所致。公司在稳步发展纸媒体广告代理业务同时，加大了户外广告业务在人员配置、资源开发和市场营销方面的投入，积极探索出租车移动视频和网络媒体的广告代理，丰富了公司广告代理业务的架构，为后续发展奠定了基础。
    我们预计07年每股收益为0.58元，同比增长16%。主要考虑了期权费用的影响，但没有考虑可交易金融资产的损益影响（难以预测）。预计08年每股收益0.96元，同比增长65%。主要考虑期权费用会大幅下降，以及户外广告、商业印刷和发行投递等增长。
    考虑公司现有业务增长提速，未来还有资产注入等预期，目前08年市盈率仅25倍，安全边际较高，维持买入评级。12月目标价格36元。